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国防军工周报2017第15期:美叙冲突再起,国产航母持续博关注

发布时间:2017-04-09    研究机构:长城证券

随着中国首艘国产航母热点的持续发酵,相关航母作战群以及舰载机的标的将博得更多关注。建议近期关注受益于海军装备升级的标的,包括中国重工、中船科技、中船防务、全信股份、中航黑豹,中航机电。展望二季度,我们认为军工股或迎来配置时机。从事件驱动角度看,首艘国产航母或于海军节下水、C919即将首飞、萨德系统或正式布防、美军突袭叙利亚刺激大国博弈、朝鲜半岛局势紧张以及混改落地预期强化都构成较强事件驱动。结合当前市场风险偏好有复苏的迹象,我们认为二季度军工股或将取强于大势,中长期持续看好军工股三条投资主线。

投资建议:随着中国首艘国产航母热点的持续发酵,相关航母作战群以及舰载机的标的将博得更多的关注。建议近期关注受益于海军装备升级的标的,包括中国重工、中船科技、中船防务、全信股份、中航黑豹,中航机电。展望二季度,我们认为军工股或迎来配置时机。从事件驱动角度看,首艘国产航母或于海军节下水、C919即将首飞、萨德系统或正式布防、美军突袭叙利亚刺激大国博弈、朝鲜半岛局势紧张以及混改落地预期强化都构成较强事件驱动。结合当前市场风险偏好有复苏的迹象,我们认为二季度军工股或将取强于大势,中长期持续看好军工股三条投资主线。第一,受益于国防武器装备升级的标的,包括航天强国(航天电器、航天电子)、远洋海军(中国重工、中电广通)、战略空军(中航黑豹、中直股份、中航机电、中航光电)和国防信息化(国睿科技、四创电子、雷科防务(002413))。第二,受益于研究所改制和国企改革等政策提振的标的,包括中航机电、航天长峰、中船科技、中船防务。第三,内生增长稳健、估值较低的民参军标的,包括新研股份、神剑股份、金盾股份、银河电子。

风险提示:海军装备更新换代不达预期;热点事件发酵不及预期;大盘系统性风险。

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